Cosa c’è dietro l’attuale mania del mercato azionario?

Un commento di Ernst Wolff.

Al momento i mercati azionari sembrano essere completamente fuori controllo in tutto il mondo. Dopo il massiccio crollo di marzo e la successiva gara di recupero ad aprile, sembra che negli ultimi due mesi abbiano conosciuto una sola direzione, verso l’alto.

Il rally sembra essere un pezzo di manicomio, in quanto l’economia globale ha subito danni irreparabili dalla combinazione di recessione e blocco globale e non si riprenderà certo in tempi brevi. Il 2020 passerà senza dubbio nella storia dell’economia come uno dei peggiori.

Anche gli analisti esperti rimangono spesso senza parole di fronte agli attuali sviluppi dei mercati azionari. Un esempio estremo dell’assurdità degli eventi è stato fornito nelle ultime settimane dall’andamento del titolo Hertz. Dopo che il 24 maggio la società di autonoleggio statunitense ha presentato istanza di fallimento, il prezzo delle sue azioni è inizialmente sceso, come previsto, da 3 dollari a 56 centesimi. Alla fine della settimana, però, il prezzo era salito a 5,53 dollari, con un aumento di valore del 900 per cento. L’azione è poi riuscita a saltare a sedici volte il suo valore più basso.

Non c’è mai stato niente del genere in tutta la storia dei mercati azionari. Da un lato, dimostra che il settore finanziario si è completamente distaccato dall’economia reale e conduce una vita propria, ma dall’altro dimostra anche che ci sono ovviamente nuove forze in gioco che sorprendono anche gli addetti ai lavori.

Allora, cosa sta succedendo?

La soluzione a questo rompicapo è rappresentata dalle piattaforme di trading, soprattutto per i nuovi arrivati sul mercato azionario, che attualmente spuntano come funghi. Alcuni di loro hanno già trovato un ampio seguito tra i giovani inesperti che inseguono il denaro veloce e soccombono a una potente illusione a causa della loro limitata esperienza.

Tutti hanno vissuto un boom artificiale di 12 anni sui mercati azionari dal quasi crollo del 2007/08 e, dopo il crollo del marzo 2020, hanno assistito a un immediato contraltare, che ora sembra continuare all’infinito. Quindi la loro esperienza molto concreta dice loro che i mercati azionari possono sostanzialmente solo salire.

Star di YouTube come Dave Portnoy, che non cominciano nemmeno a capire il sistema monetario, sfruttano questa situazione a proprio vantaggio e attualmente danno agli ignari consigli come “Segui la FED!” e “Compra quando i prezzi sono al minimo!

L’ingresso nel mondo del trading è reso più facile per chi è interessato da broker online gratuiti come la start-up americana Robinhood, che fornisce un’applicazione facile da usare per i telefoni cellulari, offre scambi gratuiti e prestiti a basso costo e dà immediatamente agli utenti la sensazione di essere parte di una “comunità”.

Robinhood promuove questo senso di comunità attraverso una piattaforma chiamata Robintrack, che mostra in quale area e in che misura la comunità ha recentemente aumentato le proprie partecipazioni e che tenta molti di aderire alla tendenza senza alcuna comprensione del mercato e senza un accenno di consapevolezza del rischio, facendo anche leva sulle proprie partecipazioni con l’assunzione di prestiti.

Da circa due mesi, Robinhood sta sperimentando un rapido afflusso di nuovi arrivati. E infatti, se i cosiddetti Robinhooders scommettono in massa su azioni come quelle della casa automobilistica Ford, allora il prezzo andrà alle stelle anche se le vendite di auto in tutto il mondo diminuiranno drasticamente, cioè se i fondamentali economici puntano esattamente nella direzione opposta.

Ma una cosa del genere può funzionare a lungo termine? La risposta è no. Quello che stiamo vivendo qui è una frenesia che non ha fondo senza una reale creazione di valore e che alla fine crollerà. Con ogni probabilità, nessuno, se non la comunità dei professionisti di Wall Street, deciderà quando ciò accadrà.

Gli investitori istituzionali si stanno attualmente trattenendo in larga misura e si sono addirittura ritirati completamente dai mercati in singoli casi, lasciandoli ai Robinhooders. Ciò si evince dal fatturato relativamente basso delle borse, che permette ai principianti di muovere i prezzi con meno soldi.

Tra questi professionisti in background figurano, ad esempio, i gestori di fondi di BlackRock, di gran lunga il più grande gestore patrimoniale al mondo. Con il suo sistema informatico “Aladdin”, BlackRock dispone di un serbatoio di dati che è cresciuto in 32 anni e che gli consente di avere una visione più approfondita dei mercati rispetto a qualsiasi altro concorrente.

Nessuno dovrebbe credere che BlackRock e Co. siano impotenti alla mercé di queste attività o le osserveranno in modo inattivo a lungo termine senza trarne profitto. Probabilmente aspetteranno ancora un po’ di tempo, fino a quando più giovani si indebiteranno ancora di più nella frenesia del denaro e spingeranno i prezzi ancora più in alto, per poi far crollare il castello di carte con il loro potere di mercato – naturalmente non senza scommettere miliardi di dollari sul calo dei prezzi ed essere il vincitore alla fine.

Quello che stiamo vedendo attualmente nel campo delle piattaforme commerciali come Robinhood non è altro che il gioco finale del sistema attuale, in cui le vittime ignare vengono attirate in massa in una gabbia di predatori sopra la quale gli avvoltoi stanno già volteggiando.

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Fonte dell’immagine: Shutterstock / jo.pix

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